Agenda semanal: La clave está en el BCE
El Departamento de Análisis de Bankinter señala en su Estrategia de inversión semanal que “la semana pasada las bolsas aguantaron extraordinariamente bien, a pesar de las serias tensiones entre India y Pakistán, el flojo PIB de India, otro retroceso del índice de confianza de la eurozona, de los precios inmobiliarios americanos y de la ruptura de negociaciones EE. UU. – Corea del Norte”.
¿Por qué subieron entonces las bolsas? Los analistas explican que el mercado empieza a descontar positivamente que la macro europea ya ha tocado fondo, que los resultados empresariales europeos no son tan débiles como se temía y que el BCE refinanciará una parte de los TLTRO (liquidez a plazo a los bancos condicionada a la entrega y el crecimiento del crédito) (¿Qué son los TLTRO?).
Varios consejeros se han mostrado dispuestos a refinanciar estas líneas de liquidez, en total hay unos 720.000 millones de euros. Pero este jueves se produce el primer vencimiento (97.000 millones de euros) y como explican los analistas de Bankinter “el mercado demanda un mensaje más concreto”.
En el caso de dar el visto bueno, los bancos europeos rebotarán en bolsa y “el mercado se quedará tranquilo, preservando su actual fondo casi demasiado alcista”. “Diríamos que la probabilidad de que el BCE traslade un mensaje lo suficientemente específico es del 70%, así que este es el escenario central, pero el 30% de riesgo de decepción existe”, añade el Departamento de Análisis de Bankinter.
También, el foco estará puesto en la votación del brexit en el parlamento británico y la concreción de una fecha para el encuentro del presidente de EE. UU. y su homólogo chino.
Descárgate el informe completo del Departamento de Análisis de Bankinter
Posicionamiento inversor semanal
EXPOSICIÓN Y POSICIONAMIENTO ESTRATÉGICO RECOMENDADO | 04/03/2018 | |||||
Vender (infraponderar) | Neutral | Comprar (sobreponderar) | ||||
Área geográfica | ||||||
Reino Unido y bolsas emergentes (excluido Brasil e India) | Japón, España y eurozona (selectivamente) | EE.UU., Brasil e India | ||||
Tipo de activo | ||||||
Bonos soberanos Europa, bonos corporativos Europa, bonos high yield Europa, bonos Japón y bonos corporativos EE. UU. | Inmobiliario y bonos high yield EE. UU. | Bolsas selectivamente y bonos soberanos EE. UU. | ||||
Sector | ||||||
Semiconductores/hardware, retailers/distribución, media, autos, concesiones, químicas y consumo básico. | Telecomunicaciones, hoteles, petróleo e infraestructura, seguros, inmobiliario, bancos, utilities, construcción, industriales y aerolíneas. | Consumo cíclico (especialmente lujo), renovables, farma/salud, software/web services y construcción.
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* Cambios indicados en color amarillo
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